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牛市背后的推動力,360吹響經濟復蘇集結號

時間:2020-07-10

來源:互聯網作者:編輯點擊:

今年以來,突如其來的新冠肺炎疫情,讓全球實體經濟舉步維艱。而在此背景下,全球股市卻走出了深V反彈行情:美國納斯達克指數屢創歷史新高,中國股市也在諸多利好政策刺激下,開啟一輪“牛市”行情。

如你所知,決定股市走向的最重要的幾大因素:無非資金面、情緒面、基本面。在資金面方面,全球市場正迎來百年一遇的寬松財政貨幣政策;在情緒面方面,幾個陽線足以改變信仰;那么,決定市場能否持續的最重要因素——基本面又怎樣?

我們看到,疫情之下,傳統產業特別是餐飲、零售、旅游、酒店、交通等強線下場景行業遭遇重創,但在同時,生鮮電商、在線教育、遠程辦公、在線問診等“云端”經濟正逆勢蓬勃發展。在諸多新興產業,包括5G、芯片、大數據等已經成為被資本市場追捧的熱門題材時,團結在他們周圍的中小企業開始躍躍欲試。

隨著疫情常態化控制時代的到來,人們固有的生活觀念和行為方式被改變,商業經濟本身將得到重塑,一些創新謀變的企業正將疫情危機化解為擴張機遇。電商、旅游、游戲、金融等諸多行業正不斷變革創新,吹響行業復蘇的集結號。

在各行各業復蘇的關鍵節點,一些大型互聯網企業正在調動資源,幫助中小企業加速恢復。如360智慧商業在近期發起了“經復集”計劃,該計劃為期三個月,將對電商、旅游、教育、游戲、金融、健康、房產家居等行業進行支持。360 將為這七大行業提供“線上+線下”雙線結合的營銷解決方案,為中小企業推出資金扶持、流量扶持、營銷增值等扶持政策。

另外值得一提的是,年初360智慧商業曾發起“春雨計劃”助推中小企業復工復產。而在本次“經復集”活動中,“春雨計劃”再次升級。此外,8月360智慧商業將在全國展開以《新周期 聚增長》為主題的百城巡講活動,圍繞疫情之后新周期下的“回歸生活本質、回歸互聯網本質和回歸商業本質”的新商業周期展開針對游戲、教育、機械、健康等行業的ROI提升探討。

360商業分析師張凱在接受21世紀經濟報道時表示:“新商業是將內容、流量和服務與游戲、教育、旅游等各個行業ROI流通交換加速的商業行為,這是疫情之后商業產生了新的商業變革。新周期下,我們需要提前關注市場變化,進行新的商業化定位。”

從SARS到新冠,疫情倒逼企業變革創新

從2003年時的SARS到今年的新冠,由于疫情因素,人們均選擇減少外出活動、控制消費需求,這對經濟發展造成重大影響。

加華資本創始合伙人兼董事長宋向前在接受21世紀經濟報道采訪時曾表示,新冠疫情與SARS相比,對經濟的影響其實不盡相同。在2003年時,中國宏觀經濟處于2001年下行結束后的高速增長期,消費服務業在國民經濟中的貢獻只占了39,屬于第二大產業,所以SARS對全年經濟的破壞程度是有限的。

但現在中國經濟是面臨顯著下行壓力的,第三產業對于宏觀經濟的貢獻率已經超過50,成為國民經濟第一大產業,其中消費服務行業對GDP增速的貢獻率更是超過78.5。2003年中國GDP總量大概是11.7萬億左右,今天已經達到了100萬億的水平。所以經濟規模、總量以及經濟結構等角度來說,新冠疫情帶來的影響不可同日而語。

但危機背后往往暗藏著轉機,一些新業態也正是在疫情之后崛起。比如2003年時的SARS,就啟發了京東的誕生。京東創始人劉強東曾公開承認,在SARS疫情當中,中關村000931,股吧電腦賣場集體關門,他開始嚴肅考慮做電商,最終走上了全面線上化的道路。

SARS之后,不少行業開始從線下向線上轉化,中國網絡廣告市場也逐漸爆發。360智慧商業在6月份發布的《中國消費者經濟觀察報告》顯示,SARS之后,網絡廣告投入指標急速增長。

尤其是網絡游戲、電商等移動互聯網行業,在SARS后迎來黃金發展期。阿里巴巴、盛大網絡和第九城市等廣告主是在SARS之后開始大幅投廣告。這些公司由此迅速打開市場,擴大知名度。

相比而言,今年的新冠疫情在中國及全球范圍內產生的影響更大,但中國社會經濟整體的韌性已經變得更強,經濟復蘇也更快實現。

數據顯示,在SARS時期,中國的社會消費品零售總額環比增長水平,從疫情期間的-3.3增長至疫情恢復期的3.7,在疫情常態化控制時代增長至5.9。此次的新冠疫情期間,中國的社會消費品零售總額環比增長水平在疫情期間驟降至-24.4,但在疫情恢復期這一數據迅速恢復至13,體現出足夠的韌性。在疫情常態化控制時代,社會消費品零售總額環比增長水平又降至8.1。

新冠疫情之后,許多線下場景為主的行業領域也加速向線上轉化。如許多餐飲企業選擇發力外賣業務,教育機構在線下網點關閉的情況下,紛紛轉戰線上網課。同時,生鮮電商、遠程辦公等領域,更是迎來發展黃金期。

商業復蘇勢不可擋,電商等行業吹響集結號

目前,在全球范圍內,新冠疫情的拐點仍未到來。但對中國來說,疫情已經基本得到控制。政府積極有效的疫情防控措施,加之一系列穩就業、保民生政策的推出,幫助各行各業逐漸進入復蘇狀態。

比如在上月剛剛過去的618大促期間,各方戰報顯示出內需恢復的明顯勢頭。京東戰報顯示,6月1日0時至6月18日24時,京東618期間累計下單金額達到2692億元,超過去年京東618大促18天2015億元的紀錄。618當天,蘇寧易購002024,股吧的全渠道銷售規模增長129,小計近萬億元成交額。

《中國消費者經濟觀察報告》指出,復蘇不僅僅是在電商行業,游戲、旅游、教育、消費醫療、支付結算等行業的關注度也明顯回升,復蘇進程勢不可擋。

首先就電商行業來說,在疫情之前,原本是社交電商的網絡關注度最高。在國內疫情最為嚴重的2月份,生鮮電商行業逆勢崛起。疫情影響讓更多用戶開始嘗試線上買菜并形成習慣,京東到家、叮咚買菜、美團買菜等平臺活躍度大幅上升,不少資本也開始持續關注生鮮電商賽道。

山行資本創始合伙人徐詩在接受21世紀經濟報道專 訪時曾表示,生鮮電商領域過去已經有很多創業者和投資機構進入,行業經歷過一輪的燒錢發展。但目前來看,它的經濟模型還在驗證過程中,并沒有完全跑通,規模效應還沒有那么明顯。

此次的疫情為生鮮電商行業發展按下快進鍵,不過幾家發展還不錯的生鮮電商企業,總體的市場占有率情況仍在較低水平,有比較大的發展空間。并且這些企業的區域分散度還比較高,很少有全國性的公司。山行資本認為其中仍存在結構性的機會,會對零售、生鮮電商領域進行持續的關注。

在后續的3、4、5月份,綜合電商、社交電商、跨境電商、閑置電商等細分領域關注度逐漸回升,體現出強勁復蘇態勢。

第二,在游戲行業,云游戲、PC小游戲、MOBA、體育競技、賽車跑酷等細分游戲賽道在1月份和2月份疫情影響最嚴重時,網絡關注度均處于較高水平。后續隨著疫情逐步得到控制,細分游戲賽道關注度體現出分化態勢。云游戲關注度飆升,新形態游戲隨新基建的推動,逐漸走入消費者內心。其它類型游戲的關注度則有所下降。

第三,對旅游行業來說,由于2月份疫情期間提倡人們減少外出流動,旅游行業受到較大沖擊。但在3、4月份逐步進入疫情恢復期后,旅游行業消費信心開始恢復,酒店服務業率先抬頭,旅游攻略、民宿短租領域關注度也逐步提升。

第四,在金融行業,在2月份疫情影響最嚴重時,金融細分領域的關注度呈現出分化態勢。股票交易、綜合理財的關注度上升,網上銀行、消費金融、支付結算的關注度大幅下降。

后續隨著疫情控制的平穩,線上線下消費開始復蘇,帶動支付結算關注度大幅回升。原本疫情前關注度最高的網上銀行、消費金融領域也有所回升,后呈持平狀態。股票交易、綜合理財的關注度則稍微有所下降。

第五,在教育行業,疫情發生前關注度最高的學前教育受疫情影響最為嚴重,其關注度在2月份迎來驟降,后在3月份趨于平穩,并于4、5月份進入恢復狀態。

隨著學校復課的有序進行,語言學習、職業教育、K12、高等教育領域,在疫情期間關注度走高,后趨于平穩。其中,由于高校畢業季的到來,高等教育的關注度在5月份迎來大幅提升。

第六,在健康醫療行業,原本受關注度較大的消費醫療,由于疫情的原因在2月份關注度降至冰點。后隨著疫情得到控制,人們的愛美之需逐漸恢復,消費醫療迎來觸底反彈。關注度同樣上升較快的還有減肥瘦身領域,這也體現了人們對美的追求。同時,人們在疫情影響下更加注重健康養生,由此健康保健、運動健康細分領域呈穩中有升態勢。

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